2023年，公司坚持以习新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻党的二十大精神，认真落实各项工作部署，强化党建引领保障，坚持科学技术创新，全面开拓市场，持续深化改革，积极应对各类风险，保证了稳定的生产经营局面。

  一是重大课题攻关和关键技术取得新突破。承担国家以及产学研合作重大科研课题，扎实开展科研计划项目，针对重点难点实施“揭榜挂帅”科研项目取得成效。二是立足市场重大新产品研发取得新进展。多台重点项目产品顺利投运，重点项目产品和出口产品研制成功。三是仿真能力、设计标准化和三维设计工作稳步提升。高效能仿真计算中心投入运行，重点产品仿真工作力度加大，多个三维设计通用性指导文件编制完成。四是工艺技术进步取得新成效。多项工艺科研项目填补技术空白，有力保障重点项目产品研制和组装。五是创新团队和创造新兴事物的能力建设赋能产业高质量发展。顺利通过“国家级工业设计中心”认定，全年荣获省部级以上科技奖励15项。

  一是特高压产品市场占有率保持稳定，两网中标份额显著提升，发电项目继续保持行业领先，高质量订单占比大幅度的提高。二是国际业务加快速度进行发展，连续4年保持增长，优势产品和重点国际市场日益稳固。三是市场活力进一步释放，全年新增订货同比大幅增长。

  一是注重战略牵引，推动战略规划落地。编制《保变电气十四五规划调整方案》，深化七大项目组重点工作，推进“十四五”发展规划和改革任务落地见效；开展对标世界一流价值创造提升行动。二是调结构激活力，进一步深化分配和用工制度改革。创新关键业务领域的分配机制，活力效率有效激发。子公司经理层成员任期制和契约化管理覆盖率100%，运营质量大幅改善。优化结构盘活存量，推进市场化用工，建设首批多能工队伍。三是锚定企业核心竞争力，选优建强干部队伍，加强高级人才和基础人才队伍建设。四是持续优化组织架构，推动职能整合，统筹能力进一步提升。

  一是强化供产联动，高质量完成多个重点项目产品，实现产量和计划完成率双提升。二是持续健全和完善精益管理流程；规范异常问题升级流程，强化信息传递和问题处理效率。三是全过程质量管控慢慢的提升。打造特高压、核电项目产品质量管控标准模式，产品一次试验合格率达到历史最好水平。公司被评为河北省质量管理成果优秀企业。四是提升采购管理上的水准，提高供货准时率，保证了供应链总体稳定。

  一是进一步夯实数字化转型基础。全力保障三大数字化平台平稳运行；制定“1595”数字化转型规划，明确了公司数字化转型的总体思路目标、实施路径和重点任务。二是加强财务管理，开展全方位全价值链降本增效。三是逐步提升全级次公司治理水平。强化子公司治理，构建科学有效的子公司董事会评价体系；加强对设立执行董事企业的管控，建立执行董事工作规则模板，依法履行各项职权。四是加快智能制造步伐，多个智能化项目落地实施、取得实效。五是打造绿色低碳能源管理系统，公司万元产值综合能耗、万元产值二氧化碳排放量均同比显而易见地下降。公司入选河北省绿色工厂和节水型企业名单。

  一是严格落实安全生产责任制，狠抓“双控”机制落地执行，开展各类安全检查和隐患排查整改；开展环境保护工作，加强危险废物全过程管控。全年未发生重伤及以上生产安全事故，未发生环境突发事件，未发生火灾事故。成功入选河北省“省级健康企业”名单。二是风险防控和审计监督工作有序推进，风险体系建设持续完善，重大风险可控在控；审计计划完成率100%。三是合规管理体系稳健运行。法治合规工作与经营管理进一步融合，合规管控措施到岗到人，重大决策及制度合规审查审核率保持100%。

  一是坚持不懈用习新时代中国特色社会主义思想凝心铸魂。二是抓基层打基础，推动党建与生产经营深融实融。三是选贤任能、育才聚才，建设高素质专业化干部人才队伍。四是落实全面从严治党主体责任，营造风清气正政治生态。五是加强党建带群建，凝聚人心、汇聚力量。

  公司所处行业为电力工业的输变电装备制造业，是国民经济的基础，其中特高压输变电装备更是属于国家重点发展的高端装备制造领域。公司主营的变压器行业属于资金和技术密集型行业，产品品种规格多。电网、电源、新能源等领域投资对行业增长有较强的拉动作用。

  随着特高压电网建设、新型电力系统建设、乡村振兴、城镇化建设，以及“双碳”目标的逐步推进，中国输配电设备制造业整体发展将呈现低碳、绿色、数智化的特点。随着城市电网改造，电力系统对输变电产品运行的可靠性、安全性提出了更高的要求，对变压器技术的低噪音、低损耗、高环保、高智能等也有更高的要求，智能化技术、可靠性技术、数字仿真技术和新型电工材料技术将得到充分应用。“一带一路”战略的实施也为我国输变电装备“走出去”提供了新的机遇。

  公司主营输变电装备业务，主要是做变压器及配件的制造与销售。营业范围包括变压器、互感器、电抗器等输变电设备及辅助设备、零部件的制造与销售；输变电专用制造设备的生产与销售等。

  输变电业务是公司的传统优势业务，企业主导产品为110kV-1000kV超高压、大容量变压器，尤其在高电压、大容量变压器以及特高压交、直流变压器制造领域具有较强的市场竞争力。

  公司生产所用的主要原材料及组部件有硅钢片、电磁线、变压器油、油箱、开关、套管等，其采购由设计、检验、工艺把关，对供货方进行认真评价，在保证按合同要求、技术方面的要求和产品质量的前提下，实行比价采购，对原材料及组部件物资实行分类管理，控制合理的库存量，通过材料工艺定额，严控材料消耗，实现原材料及组部件采购、消耗和库存的动态管理。公司通过对生产计划、采购计划和物料库存做到合理的预测、安排，努力降低采购成本和资金占有成本，既保证生产供应，又减少库存浪费，来提升产品的竞争力。

  由生产管理部门依据产品合同所规定的交货期及产品的运输周期，确定产品的完工及发货时间，根据生产周期倒排，确定全部的产品的排产计划，排产计划可细化到图纸设计下发、原材料采购到位、生产投产时间和完工时间、产品包装与发运等所有工序与流程，各职能部门严格按照综合计划开展各项工作，生产制造部门依据排产计划细化各产品生产的全部过程，包括各加工工序的开工与完工、产品的检验与试验、产品总装配以及包装等，从生产的全部过程控制产品进度，保证产品实现有效控制。

  公司的销售模式为订单式生产，主要以直销为主，这种销售模式可以最大限度地减少销售中的信用纠纷、保证货款及时回收。公司的销售业务分为国内销售和出口销售两部分，国内销售统一由营销公司负责，出口销售由进出口公司负责。

  保变电气是我国输变电装备制造核心企业之一，产品谱系齐全，在高电压、大容量变压器以及特高压交、直流变压器制造领域具备技术优势。公司的核心竞争力主要体现在以下几点：

  产业布局：目前公司已形成了以保定制造中心为核心，秦皇岛出海口基地、合肥工厂为支撑的国内变压器产业群。公司变压器产品已形成良好的产业布局，公司积极开拓国内外市场，提高市场占有率。

  技术创新：企业具有国家企业技术中心，是国家技术创新示范企业，拥有6个省级科学技术创新平台，充分的发挥创新平台功能，依托科研院校和企业研发平台做学术和技术交流，加大关键核心技术攻关力度。加强科学技术人才激励机制建设，基础研究人才的成长环境和培养机制一直在优化，汇集了大批优秀的技术骨干力量，具备了较强的技术自主创造新兴事物的能力，在长期的大规模国内电网、电源项目建设中，技术和生产积累经验具有较强优势。公司在高电压、大容量变压器以及特高压交、直流变压器制造方面拥有成熟的设计和制造技术，坚持机制创新与科学技术创新双轮驱动，产品研制和技术创新力度不断加大。依托国家重点工程机遇，慢慢地增加科学技术创新自主研发能力，解决了重大装备关键技术国产化问题，为张北-雄安1000kV特高压交流输电工程、福州-厦门1000kV特高压交流输电工程等一系列国家重点重大工程提供较为可靠产品，保持了高端产品的技术竞争力。

  质量品牌：公司注重品牌建设，致力于产品质量和稳定能力的提高，输变电产品的质量和稳定性很高，变压器种类型号齐全，高端产品和特色产品如750kV以上变压器、调相变、SF6气体绝缘变压器、牵引变压器等具有较强的竞争力，产品质量稳定，在国内具有较高的知名度；另外公司在核电变压器领域具有突出的品牌优势，市场占有率较高。

  人才优势：企业具有一支由多位资深专家以及各界精英人士组成的高素质、稳定的科研团队、管理团队以及制造团队，具备较强的科学技术创新、经营管理以及生产制造经验，能为公司的持续发展提供有力的人才保障。

  2023年，公司全年实现营业收入34.62亿元，同比上升0.48%；归属于上市公司股东的净利润-2.06亿元，同比下降797.36%。

  “十四五”期间，随着新旧动能转换，传统产业转型升级，战略性新兴起的产业加快发展，高技术及装备制造业快速成长，将成为用电增长的主要动力。传统服务业将逐渐实现向现代服务业转型，带动第三产业用电持续迅速增加。新型城镇化建设，将带来电力消费升级。预计“十四五”期间，社会用电量年均增速为4.4%左右。

  “十四五”期间，电源清洁发展是主导方向，集中式和分布式开发并举，新型储能技术规模化应用。预计2025年,我国电源总装机达到29.5亿千瓦，清洁能源装机达到17亿千瓦。电网发展统筹主网和配网，加快构建以特高压为骨干网架，各级电网协调发展的数智化电网，着力提高电网安全水平和运行效率，实现更大范围资源优化配置，促进清洁能源大规模开发和高效利用。

  随着新能源发电技术的加快速度进行发展，以及跨区输电通道和新能源消纳通道投建，为输变电装备发展提供了新的机遇。新型城镇化建设、新能源汽车的发展、变压器效能提升计划以及国家推动大规模设备更新，终端用电负荷呈现增长快、变化大、多样化的新趋势，也必将带动相关输变电装备制造业的新一轮发展。

  未来，保变电气将以国家能源战略和电力发展的策略为指导，以国内外市场需求为导向，聚集资源、聚焦主业，保持变压器产品核心技术行业领先，努力打造“国际知名、国内一流”的科技型变压器公司集团。立足新发展阶段、贯彻新发展理念、融入新发展格局，继承发扬“特别能吃苦、特别能战斗”的保变精神，弘扬“敢为人先、创新求变、拒绝借口、争创一流”的执行文化，深入实施保变电气“1159”发展的策略，以改革创新为主线，以高质量党建为保障，更好统筹深化国企改革、强化创新驱动、优化产业布局、增强市场竞争力、调整资产结构、加强精益管理、实施集中采购、推动信息化和智能化建设、防范化解重大风险九大战略任务，坚定不移做强做优做大公司主要营业业务，实现五个全方面提升，推动保变电气高质量发展。

  2024年，保变电气预计实现营业收入48.41亿元，为了确认和保证完成以上描述的目标，公司2024年的工作措施主要有：

  一是重协同，强化计划管理，推动“三大计划”有效落地。要增强计划管理能力，全面增强技准计划、入库计划、生产计划协同推进的效率效果。二是强管控，深化项目管理模式，推进端到端的项目管理。三是提效率，培固精益思想，提升全过程资源效率，全力做好服务支持，为产品履约保驾护航。

  一是推进新产品技术攻关工作。要增加研发投入，调整思路积极应变，实现“被动创新”向“主动创新”的转变。二是更加重视仿真工作提质。面向实际产品应用场景，推进应用基础研究、模拟仿真和试验验证三者的有机结合。三是推进数字科技建设。完成数字化科技管理平台一期项目建设，实现平台上线运行。四是逐步的提升工艺科研和创新水平。紧盯行业发展趋势，对标国际领先企业，持续推进工艺技术进步和工艺标准化工作，高质量完成公司重点项目产品制造任务。五是提升各子公司技术攻关水平。

  一是多维度强抓市场管理。实施履约质量提升行动，强化项目管理模式，提高问题响应敏锐性和协同处置能力。二是进一步深化市场改革。细化“人岗匹配”，强化“淘汰机制”，完善绩效考核标准，优化薪酬激励模式，提升市场开拓动力。三是稳步提升国内外市场业绩。统筹本部与子公司市场布局，发挥集团协同优势。四是子公司紧抓机遇拓市场。

  一是不断推动战略规划落地。着眼未来解放思想，谋划产业布局优化调整，积极推动产业转型升级。二是深入推动国企改革走深走实。推动新一轮国企改革提升行动方案和改革清单有序落地，保障各项改革任务发挥实效。三是着力抓好“压减”、参股企业治理。四是持续深化分配、用工制度改革。要继续围绕生产经营中的难点堵点，分类施策，推进关键领域分配改革的范围和深度。五是逐步提升人才队伍的核心竞争力。

  一是推动做好三大系统平台运维支持工作，打造独立的系统运维和安全管理技术团队，推进一体化信息化项目第二阶段的实施。二是加大推进智能制造工作力度，以生产设备智能化升级、改造为核心，优化工艺设备，逐步实现车间智能化生产，提升整体制造工艺水平。三是将精益思想导入设计和售后管理，贯穿产品价值链全过程。四是依托一体化信息化系统加强经营过程管控，提高预算执行力度。五是狠抓质量管理提升，制定专项质量提升管控方案，着力抓好产品质量全链条管理，提高质量管理的精准度和快速反应能力。六是着力提高供应链稳定和安全，继续推进重点组部件标准化工作，持续优化采购流程，提高选用效率。七是继续深化碳达峰碳中和工作部署，有序推进智慧能源管理系统建设，推动能耗“双控”向碳排“双控”转变。

  一是慎终如始抓好抓实安全环保消防保卫工作。持之以恒抓好安全生产基础管理，消除安全隐患，保障各项生产活动安全有序开展。二是加强全面风险管控和审计监督。加大对市场之间的竞争风险、采购与供应链风险、质量风险、成本风险等4项重大风险的监控力度，采取比较有效措施加强防范管控。三是持续完善合规管理体系。重点和重心向二级公司贯穿，推进合规管理体系有效性评价全覆盖，确保全面深化法治领域改革纲要实施落地。四是关注关键环节防范资金风险。加强客户信用管理，严格把控订单质量，降低应收账款风险。五是逐渐完备保密管理，压紧压实各单位保密主体责任。

  一是聚焦“两个维护”，加强党的政治建设。二是聚焦选育管用，建强干部人才队伍。持续优化选拔任用工作机制，加大竞争性选拔工作力度。三是聚焦压实责任，夯实党建基层基础。压紧压实党建工作责任制。四是聚焦价值创造，推动党建与生产经营深融实融。五是聚焦凝心聚力，抓实宣传思想文化工作。六是聚焦严的氛围，强化正风肃纪反腐。七是聚焦以人为本，持续加强党建带群建。

  公司所处行业属国家战略性新兴起的产业，对经济社会长远发展有着重要的影响。国家宏观政策变化、国际贸易摩擦、宏观经济风险加剧、能源发展的策略、产业体系、市场结构调整、行业资源整合、市场供需变动、大宗原材料价格波动等因素都可能会对公司的盈利能力造成影响。

  应对措施：公司将加强对宏观经济包括国际贸易形势的研判，及时掌握国家、行业、区域有关政策，结合公司发展真实的情况，保障公司生产经营、战略发展决策的科学、有效。

  应对措施：合理的安排资金调配，推行降本增效，努力提升产品盈利能力，减少资金占用；推进资金预算管控机制，严控资金支出，确保资金链安全；提高运营效率，加快。

  公司变压器产品的主要原材料包括硅钢片、铜、变压器油、钢材等的价格波动会直接影响企业的生产所带来的成本，进而对公司的盈利水平造成影响。

  应对措施：公司将继续提高原材料采购管理上的水准，借助信息化技术和专业化管理，优化公司原材料采购流程和生产排产计划，同时也加强与原材料供货商的战略合作伙伴关系，通过数字化信息化管理、集中化采购、科学化排产等举措大大降低原材料价格波动风险。

  公司产品为大型输变电设备，合同履约与货款回收周期较长，期间受宏观经济、工程建设进度及客户信用变化等多种不确定因素影响，存在应收账款延期回收及存货周期延长的风险。

  应对措施：公司成立完善的客户信用管理制度，通过对客户信用进行跟踪评级，及时预警并采取多种方式催收，降低应收账款逾期风险；在合同履约阶段，公司持续关注客户工程实际建设进度，并以此适时调整订单生产优先级，最大化降低存货总量；公司通过逐渐完备市场绩效管理体系，加强应收账款与存货周期的考核，促进两金周转效率。

  证券之星估值分析提示保变电气盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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