中国光伏审核：银行可融资性的审批绝非易事，它包括对太阳能电池板制造商做全面的技术评审。Accelios Solar GmbH公司已建立完善...中国光伏审核：银行可融资性的审批绝非易事，它包括对太阳能电池板制造商做全面的技术评审。Accelios Solar GmbH公司已建立完善了一套打分系统来测评光伏组件的生产质量，上海航天汽车机电有限公司（HT-SAAE）为这一审核的操作的流程提供了典型的范例。2012年10月31日，在上海举办的SolarpraxisAG/ TUV德国莱茵光伏组件和光伏电站中国专题研讨会上，来自Accelios Solar GmbH公司的Christian Leer在演讲开始时即指出，当你用谷歌搜索“bankability”一词时，会得到两百多万个词条。上却很难搜索到有关信息，因其尚未覆盖这一术语词条。理解“可融资性”这一概念并非易事。中国一些光伏组件制造商从旁观者的方面出发，可能会认为可融资性是一个相当直接的，建立在打造顶级品牌地位以及确保必要的产品认证基础上的流程，譬如TUV德国莱茵来德国市场所发挥的角色作用。但难道仅凭借光伏组件制造的顶级品牌地位以及取得一系列产品认证，真的就足以获得可融资性了吗？假若产品认证均已到位，以上这一传统观点则显然是基于顶级品牌制造商们的外在可靠性，这类制造商通常拥有耳熟能详的品牌和巨大的生产规模以及基地，在中国货海外某著名股票交易市场上市。但现在看来无论是品牌地位还是产品认证，这些参数都存在着严重缺陷。曾经的利好如今却给这些顶级制造商们带来了无穷的后遗症：长期产能过剩以及行业利润下降使得这一些企业在公开上市后的市值被低估。同时，他们的大批量规模化生产也显露出消极的一面：即冗余的生产设施和多余的操作人员。再加上污染和发展海外业务的不当，所有这一些因素都使这些制造商们可融资性方面的确定性开始一下子就下降。在某一些程度上，它将中国的太阳能电池板制造商和世界各地的制造商拉回到同一竞争起跑线上。不能仅通过规模化投资，公开上市以及给知名球队提供品牌赞助这些手段来获得融资。这即便曾经存在过，但现在也已一去不复返了。尽管产品认证仍然发挥着至关重要的的作用，但它对可融资性的贡献仍然有限。它们只适用于某个特定的组件类型，特定的建筑材料或某个特定的生产基地。当银行在评估一个项目或一家太阳能板供应商时，它们怎么样才可以确定这些建筑材料或基地是否仍适用于当前项目中所使用的组件？Leers曾试图对“可融资性”做如下定义：“如某个特定的银行提供债务资本给某个光伏电厂，该电厂必须配备特定的组件，如光伏组件和逆变器等，而这些组件一定要有可融资的信用度。”这一定义当然有助于更好的历届何为“可融资性”，但与此同时，Leers的定义也显示了可融资性的难度。正如“可融资性”无法购买一样，它也不能确保所有的项目都能顺利推进。它局限于“某个特定的银行”以及最终为“某一特定市场的某个项目”。而这也有时限性。为避免风险，银行会依据自己情况或整个市场的发展（无论金融市场或可再次生产的能源市场），随时调整他们对可融资性的要求。像Leers那样的专家可以为制造商们申请可融资性提供坚实的基础。Leers将这一基础称之为“全面性可融资手册”。配有该手册，欧洲（及别的地方）的银行将会慎重评估是否向某个光伏生产企业贷款。因为这种融资类似于风险投资，是典型的无追索权，银行只能依赖于它所提供融资的企业在未来所产生的现金流。因此，银行需要对该项目的所在关键性方面做核查。在这个意义上，Leers的定义可以更进一步，因为不仅是发电厂的“特定组件”，而且连项目开发商、股权投资者以及EPC（设计--采购--施工）公司都一定要有信用度才能使银行放款。这一可融资性手册涵盖范围广泛，包括公司信息、光伏生产的全部过程、产品描述、制造商在本国与银行和保险业的关系、不同市场上取得的认证和报告、测试和审计以及参照项目。Leers自身专长的领域主要为光伏产品和生产方面，和产品认证、报告、测试和审计。而Accelios公司的其他专家则擅长于其他领域。对Leers而言--以及最终对于银行而言--真正重要的的是，客户能在光伏生产的全部过程中展示出一流的工艺。客户的产品鉴定证书是Leers进行评审和推荐改进步骤的基础。Leers已对42家光伏组件制造商做过审核，这一些企业大部分位于中国，其中只有12家通过了他的评审。这12家企业的得分均高于85分，Leers认为该分值为可融资性的阈值。此得分被包含在最终产品评估报告中，而该报告又是建立在初步审计报告和之后的修正报告基础上的。后者并不是由光伏行业审计师们提供的，而是Leers基于专业素养，对客户们一直在改进其产品质量的鼓励，而不是仅仅证明它们是不是具备了可融资性的条件。尽管大多数融资申请者都不能满足这些条件，但仍有一些制造商脱颖而出，其中之一即为上海航天汽车机电股份有限公司（HT-SAAE)。该公司在非技术方面的可融资性评估中得分也很高，例如其良好的资产负债表和其他财务及商务状况。上海航天汽车机电股份有限公司，从上世纪60年代就一直活跃在光伏领域，为中国航天项目提供光伏技术。公司目前有三大事业部，即光伏、高端汽配和新材料应用。2011年公司年产值23亿元，约合3.8亿美元。航天机电于1998年在上海股票交易所上市，2010年成立了独立的太阳能事业部。在毗邻江苏省连云港市，航天机电公司建立了一家全新的工厂神舟新能源公司，专门生产太阳能组件。2011年4月工厂开始投入生产，产品有各类单晶硅及多晶硅组件。目前该公司产能已达750兆瓦，2015年将有望增产值超过1GW。在参加SolarpraxisAG/TV德国莱茵联合举办的研讨会之前，Leers还在神舟新能源公司给“询价圈购”工作画上句号，该术语借自投资银行（指根据机构投资的人对首次公开上市的实际的需求制定发行价格的过程）。在完成初审和再审后，可融资性评估手册将被分发给太阳能开发商、EPC公司、以及在项目中寻求可信赖的组件制造商的银行家们。对Leers来说，这本手册的核心部分在于第46页的产品审核报告和执行概要。Accelios公司在此页中总结了它的发现并表示上海航天汽车机电股份有限公司产品流程是“具有可融资性的”。在Leers审计过的中国太阳能组件制造商中，上海航天汽车机电股份有限公司以90分的得分高居榜首。事实上，在最初的审计报告它已获得了86分，足以获得了融资资格。但这一得分，对这家按照Leers的说法“仍有巨大改进动力的公司”而言，仍略显不足。改进的一则实例既是上海航天汽车机电股份有限公司在层压工艺流程后对组件的冷却处理。在离开层压机后，组件从80摄氏度冷却到4550摄氏度，需要至少五分钟的时间。正如Leers所指出的：“层压处理后，不具备恰当冷却工艺的公司不能生产出合格的产品。”层压工艺是太阳能面板生产中最具关键性的步骤之一。在最初的评审报告中，Leers注意到该公司并未遵循五分钟冷却规则，这将增加产品发生缺陷的风险。随后发生的事情则展示了深深扎根于上海航天汽车机电股份有限公司员工心中对产品质量的重视负责层压工艺的公司员工当天工作到夜晚，重新调整了所有的层压机，以确保组件冷却时间至少有五分钟。由于修正步骤被迅速实施，这一层压工艺中的重要问题并未影响其在初审报告中的得分。基于层压工艺的至关重要性，组件在层压流程前后的目视检查就成了一项关键性的质量控制措施。在这两则案例中，Leers在初审报告中注意到照明不足这一情况。这是上海航天汽车机电股份有限公司无法在一夜之间改正过来的状况，但在Leers返回做重审报告中，照明条件已经显著改善目前已能完全目视检查太阳能组件正反两面。目视检查是检测出电池缺陷、组件背板零件组合不匹配或有否问题的相当关键的工艺步骤。Accelios公司的计分系统是一项专利权产品，它不仅体现了Accelios工作团队的创造力，而且还减轻了需要处理各种计分和评审方案的银行的工作难度。但它将我们带回到可融资性评估流程的核心部分：“它只能被概括为一个极受限制的流程：本质上它是一个项目的潜在借贷方，对待定时间段内的各个项目和各个参与者，逐一案例逐一对待的严格审查流程”。在上海航天汽车机电股份有限公司这一案例中，“它本身就像一家银行”（按照Leers的描述），拥有分布于国内市场的超过500个项目记录，当然这使海外的银行们易于察觉其存在。但如果它没有在产品生产上打好基础，这些也是徒劳无功的。引人注意的是，中国即将向国内光伏市场推出一套完整的可融资性评估方案。尽管低廉的组件价格和每瓦发电成本仍是该市场的主流，但为实现未来数十年内建造太阳能光伏电站以提供电力这一目标，同时也为了清除Lerrs在中国的评审之旅中常以为见的那些得分不足85的供应商，对该融资性评估方案的需求显得迫在眉睫。与此同时，这一举措还将为国内的光伏市场创造公平的竞争环境，人们在选择组件供应商时，将不再仅仅考虑价格，贯穿产品生产的基本工艺中的质量也将成为决定性因素。上海航天机电公司（HT-SAAE）在其连云港附近的神舟新能源工厂，可将组件产能扩展至超过1GW的规模。

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